По данным китайского чиновника, за семь месяцев 2015 года реальные инвестиции сократились на 20% по отношению к показателям 2014-го года, информирует 24daily.net со ссылкой на Новое Время.

«Сокращаются прямые инвестиции в реальный сектор экономики, при этом объем портфельных инвестиций растет. Нельзя сказать, что снижается инвестиционная активность, но получается, что инвестор с учетом экономических сложностей выбирает новые пути для инвестиций в российскую экономику», — заявил Цзи.

Отметив, что китайские инвесторы сохраняют оптимистические настроения, Цзи также заявил, что за первые полгода объем инвестиций сократился на 25%.

Также сообщается, что за весь 2014-й год китайцы инвестировали в российскую экономику четыре миллиарда долларов.

Об этом сообщил вице-премьер-министр Украины Валерий Вощевский после встречи с польскими инвесторами, сообщили на сайте Кабмина, сообщает «Новое Время», передает 24Daily.net.

«Польский бизнес готов инвестировать порядка $200 млн в строительство метро на Троещину в Киеве. Речь идет о первой очереди строительства: от станции Подольская до станции Радужная протяженностью 5,9 км с пятью станциями. Срок реализации проекта три года», — отмечается в сообщении.

Вощевский указал, что средства могут быть выданы как кредит одним из польских банков.

Связь с Троещиной называют одной из главных транспортных проблем Киева. В наибольшем жилмассиве столицы лишь официально проживает около 380 000 человек, по факту цифра может быть вдвое больше. Большинство из них работает на правом берегу, добраться куда можно лишь по Московскому мосту.

Метро на Троещину обещают соорудить с 1980-х. Став мэром, Виталий Кличко осторожно подошел к вопросу. «Я провел много встреч на Троещине, обсуждая вопрос строительства линии метро. На запуск Подольского моста нужно 4,5 млрд грн. Для запуска метро — еще 18 млрд. Есть предложение пустить через этот мост скоростной трамвай: его стоимость будет намного ниже и он даст возможность жителям Троещины беспрепятственно добраться до центра города», — заявил Кличко в 2014-м.

Российский монополист Газпром при строительстве экспортного газопровода в Китай Сила Сибири справится собственными финансовыми инвестициями, сообщают 

По словам заместителя председателя правления компании Андрея Круглова, Газпром построит газопровод собственными силами:

«Это — инвестиционная программа общества, мы готовы построить этот газопровод собственными силами», — сказал Круглов, отвечая на вопрос акционеров о том, каковы источники финансирования Силы Сибири.

В частности, накануне Круглов оценил общую сумму инвестиций в Силу Сибири на период 2015-2017 годов в 480 млрд рублей.

Напомним, что частично контролируемый Геннадием Тимченко ЗАО Стройтрансгаз в марте 2015 года, без конкурса получило первый генеральный подряд на строительство линейной части газопровода Сила Сибири из России в Китай.

Ранее сообщалось, что Газпром утаил формулу ценообразования по «кабальному» договору с Китаем, сославшись на коммерческую тайну.

Алексей Павленко

По словам главы Минагропрода, в этом году заинтересованность в инвестировании в сельское хозяйство существенно увеличилась.

Об этом сообщил официальный представитель ЕС на закрытом брифинге в Представительстве ЕС в Украине, пишет Forbes, передает 24Daily.net.

По его словам, финансовые организации ЕС планируют выделить 3 млрд евро на продвижение инвестиций в три страны, которые подписали с ЕС соглашение об ассоциации, среди которых и Украина.

Кроме того, представитель ЕС отметил, что Украина получит макрофинансовую поддержку в размере 1,8 млрд евро в виде кредита на длительный срок с низкой процентной ставкой.

Источник в Представительстве ЕС отметил, что первый транш этого кредита будет предоставлен в ближайшее время.

Об этом сообщает немецкая газета Süddeutsche Zeitung, передает 24Daily.net со ссылкой на Европейскую Правду.

Основная часть немецких инвестиций придется на развитие общенациональных скоростных интернет-сетей. При этом доля частных предприятий в проекте составит 24 млрд евро.

Кроме того, из запланированных средств Германия вложит 13,5 млрд евро в развитие ветряной энергетики, еще 10 млрд евро в расширение автобанов.

С помощью инвестиционного пакета Еврокомиссия намерена поддержать проекты в таких отраслях, как транспорт, интернет, энергетика, охрана климата, образование и научные исследования. Как отмечает Sueddeutsche Zeitung, Германия представила 58 проектов.

Ян Томбинский

Глава представительства Европейского Союза в Украине Ян Томбинский считает, что инвестиции в Украине не могут быть достаточно защищены.

Об этом он сказал на пресс-конференции, сообщают «Украинские новости», передает 24daily.net.

«Самое большое препятствие и самая большая проблема для вашей страны – это безопасность, которая является психологическим элементом экономики. Инвестиции требуют перспектив и времени», – сказал он.

По его словам, у стран, находящихся в состоянии войны, таких перспектив нет.

Об этом сообщает Апостроф, передает 24daily.net.

Госстат отмечает, что нерезиденты в январе-сентябре этого года вложили $1,91 млрд и одновременно изъяли $0,89 млрд, однако негативная курсовая разница составила $9,41 млрд. С учетом ранее обнародованных данных за полугодие, в третьем квартале нерезиденты вложили $0,61 млрд, изъяли – $0,23 млрд, однако негативная курсовая разница составила $1,97 млрд.

Доля инвестиций из Кипра за январь-сентябрь уменьшилась с 33,3% до 31,2%, из России – с 6,8% до 6,1%, тогда как доля инвестиций из Германии возросла с 10,7% до 11,9%, из Нидерландов – с 9,7% до 10,7%.

Объем внесенных в Украину ПИИ на начало октября этого года составил $1,13 тыс. в расчете на одного жителя страны по сравнению с $1,28 тыс. на начало года.

И если в первой половине года негативные оценки инвесторов сдерживались оптимистичными ожиданиями относительно реформ новой власти, то за последние три месяца эти «розовые очки» исчезли.

В последнем квартале прошлого года, после того как правительство Николая Азарова отказалось от подписания Соглашения об ассоциации (СА) с Евросоюзом, индекс инвестклимата, который подсчитывает Европейская бизнес ассоциация (ЕБА), обвалился до 1,81 балла по 5‑балльной шкале — минимума за все время составления индекса с 2008 г. Но революция, смена власти, возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом, обещания экономических реформ и подписание СА с ЕС вдохнули в инвесторов оптимизм.

В течение первого полугодия индекс рос, достигнув в июне 2,74 балла. Однако в третьем квартале позитивные ожидания перестали подпитывать настроения инвесторов, и оценка инвестклимата поползла снова вниз, достигнув 2,65 балла на конец октября. «Такое падение обусловлено тем, что оптимистические прогнозы пока не сбылись, а ситуация в стране усугубилась», — объяснила исполнительный директор ЕБА Анна Деревянко вчера в ходе презентации.

Несбывшиеся мечты

Три четверти руководителей крупнейших компаний, работающих в Украине, оценили инвестклимат в стране как «неблагоприятный для инвестирования». Столько же считают, что улучшений инвестклимата за последние три месяца не произошло, причем 39 % опрошенных и вовсе полагают, что он только ухудшился. Закономерно, что почти треть компаний жалуется на войну на востоке страны, мнимое перемирие в которой не позволяет возобновить работу бизнеса. По оценкам президента ЕБА Томаша Фиалы, территории, ныне не контролируемые Киевом, генерировали около 8 % ВВП, и на них приходилось около 15 % промпроизводства. «Если взять всю Донецкую и Луганскую области полностью, то там падение ВВП в этом году будет на уровне 25 %», — ожидает он.

Причиной остальных жалоб бизнеса стали органы власти. Так, 27 % опрошенных заявили, что им мешает отсутствие реальных реформ и реорганизация работы определенных госструктур. «Нам казалось, что к власти пришла «команда нашей мечты». Никто не мог представить, что после ошибок 2005 г. можно наступить на те же грабли, но у нынешней власти это получается», — отмечает Фиала. Кроме того, бизнес болезненно воспринял нововведения Национального банка в сфере валютного регулирования. В частности, запрет на расчеты по импортным операциям без ввоза товара на территорию, который просуществовал с 23 сентября по 3 ноября. Негативным фактором его назвали 28 % опрошенных.

Госкреатив

Инвесторов очень волнует отсутствие улучшений во взаимоотношениях с властью. Лишь 13 % топ-менеджеров в качестве позитива отмечают дерегуляционные процессы и уменьшение фискального давления, а налаживание диалога между бизнесом и властью заметили только 8 % компаний. «Бизнес констатирует административное давление, в некоторых случаях оно усиливается. На встречах с иностранными предпринимателями, инвесторами, послами все чаще звучат замечания о давлении на украинский и международный бизнес», — рассказал заместитель главы администрации президента Украины Дмитрий Шимкив журналистам во вторник.

Среди рычагов давления бизнес называет проверки. «На некоторых предприятиях количество проверок полностью совпадает с количеством проверок за прошлый год, — отметил Шимкив. — Наши проверяющие органы являются креативными: они находят модели, как заходить на предприятия и оказывать на них давление». Между тем председатель Государственной фискальной службы (ГФС) Игорь Билоус продолжает уверять, что давить на бизнес на намерен. По данным ГФС, в первом полугодии 2014 г. было проведено 2,8 тыс. плановых проверок, что соответствует прошлогоднему показателю. А в план-график документальных проверок бизнеса в июле-сентябре ведомство включило 1,2 тыс. субъектов хозяйствования, что на 14 % меньше, чем в том же периоде 2013 г.

Эффект разочарования

Одной из немногих позитивных новостей для бизнеса осенью стало то, что спад экономики по итогам текущего года может оказаться не таким значительным, как прогнозировалось до сих пор. Если ранее в ЕБА прогнозировали реальное падение ВВП на 8 % в 2014 г., то теперь, когда отдельные заводы в Донбассе возобновляют производство, ожидается сокращение на 6,5‑7 %, отмечает Фиала. Но это не компенсирует разочарования инвесторов в отсутствии реформ. Из-за неоправдавшихся ожиданий они скептично смотрят на свои перспективы вложения капитала в украинские активы.

Если в первом квартале 57 % участников опроса считали, что инвестклимат улучшится в последующие три месяца, а во втором квартале оптимистов было уже 38 %, то сегодня их доля сократилась до 31 %. При этом с начала года доля тех, кто не верит ни в какие изменения, увеличилась с 30 % до 48 %. В опросе предприятий, который провел по итогам третьего квартала Нацбанк, часть предприятий, готовых увеличить капиталовложения в строительные работы в течение следующих трех месяцев, составила всего 9,4 %, в приобретение оборудования — 13,1 %, в расширение персонала — 5,2 %.

Автор: Елена Снежко

Текст соответствующего постановления Правления Нацбанка от 3 ноября 2014 г. № 699 обнародован на сайте регулятора, пишет «Главком», передает 24daily.net.

«Инвестиции резидентов в объекты инвестиционной деятельности, расположенные (зарегистрированные) на территории Крыма, запрещаются», — говорится в постановлении.

Также НБУ запретил перемещение через границу с Крымом наличных российских рублей на сумму свыше 10 тыс. грн в эквиваленте.

Постановление вступает в силу со дня, следующего за днем его официального опубликования.

Напомним, Национальный банк Украины приравнял жителей оккупированного Российской Федерацией Крыма к нерезидентам Украины.

Такое решение могло быть принято под давлением пайщика фонда, близкого к Европейскому банку реконструкции и развития, пишет «Коммерсант», передает 24daily.net.

Как сообщил «Коммерсанту» один из основателей ABRT Venture Fund Ратмир Тимашев, инвесторы обеспокоены политической ситуацией, связанной с конфликтом в Украине, а потому фонд пока не ищет новые проекты в стране. ABRT неоднократно инвестировал совместно с Mangrove, в частности, в проекты KupiVIP, Drimmi, HomeMe.

«Ратмир прав, когда говорит, что текущая геополитическая ситуация влияет на нашу инвестиционную политику в России»,– сказал газете партнер Mangrove Capital Partners Дэвид Варокье. По его словам, некоторые международные инвесторы фонда выражают беспокойство сложившейся политической обстановкой, поэтому фонд вынужден «соблюдать осторожность, надеясь, что ситуация разрешится как можно скорее». Против продолжения работы Mangrove Capital Partners в России выступил партнер фонда, близкий к Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР), сказал источник на венчурном рынке.

ЕБРР 23 июля официально сообщил о «невозможности осуществления новых инвестиций в РФ в ближайшее время» из-за «распоряжения всех государств-членов ЕС». Представитель ЕБРР Ричард Уоллис не смог прокомментировать связь Mangrove и ЕБРР.

Сейчас в портфеле Mangrove около 70 компаний, объем фонда составляет $750 млн. В России фонд инвестировал в интернет-магазин KupiVIP, поисковую систему Quintura, разработчика компьютерных игр Drimmi, а также интернет-магазин HomeMe.ru. Последнюю сделку в России Mangrove провел в марте 2013 года, поучаствовав в $11-милионном раунде в сервисе по бронированию отелей Oktogo. Основную часть средств Oktogo тогда предоставил подконтрольный госбанку ВТБ фонд VTB Capital.

Банкиры КНР говорят, что не собираются идти против санкций Запада, чтобы не потерять свой бизнес в ЕС и США.

На фоне санкций Запада Россия сделала резкий поворот на восток, надеясь заменить инвестиции из ЕС и США деньгами Китая. Но китайские банки не собираются вкладывать деньги в России.

Об этом сообщает 24daily.net со ссылкой на Financial Times, которое напоминает, что китайский премьер Госсовета прибыл в Москву и сегодня собирается встретиться с председателем российского правительства Дмитрием Медведевым. Ожидается, что во время встречи они подпишут более 50 соглашений.

Но несмотря на пожатие рук и подписи на документах, китайские банки не хотят идти против санкций Запада, опасаясь за свой бизнес в других странах.

«Если вы ждете, что мы ворвемся и начнем делать все то, что теперь не делают европейские и американские банки, то должен вас разочаровать. Мы хотим развивать наш бизнес в России, но мы также учитываем риски для себя», — сказал представитель Bank of China в Москве.

Американские бизнесмены в области энергетики рассказали изданию, что «китайцы не хотят сейчас давать россиянам деньги».

Financial Times напоминает, что «Газпром» и CNPC в этом году заключили соглашение на поставку газа на 400 миллиардов долларов. По условиям соглашения, Пекин должен перечислить Москве 25 миллиардов сразу после подписания. Но этот платеж до сих пор не осуществлен.

Представитель Bank of China пояснил, что китайские инвестиционные банки имеют стратегические интересы и в других странах кроме России. Они не хотят стать инструментом борьбы Москвы против санкций ЕС и США.

Успешная реализация программы реформ «Стратегия-2020″ обеспечит чистые поступления прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Украину в 2015-2020 годах в объеме $40 млрд. Такие данные приводятся в материалах, предоставленных журналистам перед началом презентации этой программы президентом Украины в четверг, передает Дело.

Согласно стратегическим индикаторам успеха «Стратегия-2020″, размер ВВП на душу населения по паритету покупательной способности в 2020 году может возрасти до $16 тыс. с $8,5 тыс.

Помимо того, успешная реализация намеченного позволит сократить соотношение государственного долга к ВВП до 60% с 67,6% на сегодняшний день, а инфляцию — до 1,7% в 2020 году.

Для этого предлагается в период до 2020 года реализовать более 60 реформ и программа, а кадровый состав госслужащих — обновить на 70%.

Среди первоочередных реформ — обновление власти и антикоррупционная реформа, судебная реформа, реформа правоохранительной системы, реформа системы национальной безопасности и обороны, децентрализация и реформа государственного управления, дерегуляция и развитие предпринимательства. Кроме того, предусмотрена реализация двух государственных программ — «Программа энергонезависимости» и «Программа популяризации Украины в мире».

В программе определены стратегические индикаторы ее успеха: рейтинг простоты ведения бизнеса на Украине должен обеспечить включение страны в число 20 наиболее пригодных для ведения бизнеса стран в мире.

По материалам: UBR

Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного агентством Bloomberg, пишет «Прайм«.

Так считают 56% респондентов. Более 70% опрошенных сказали, что экономическая ситуация в РФ ухудшается, а 45% рекомендовали продавать российские активы на фоне конфликта в Украине, из-за которого США и Евросоюз ввели санкции в отношении России.

75% респондентов заявили, что пессимистично оценивают последствия политики президента Владимира Путина для инвестиционного климата.

Также все участники опроса заявили, что экономика Китая переживает худшие времена с сентября 2012 года.

Инвесторы с оптимизмом оценивают перспективы мировой экономики, хотя и с меньшим по сравнению с началом года из-за кризиса на Украине, опасений по поводу дефляции в Европе и ряда других рисков.

«Я бы не сказал, что инвесторы нервничают, но они настроены скептически», — говорит директор BMO Private Bank по инвестициям Джек Эблин, участвующий в управлении активами на 66 миллиардов долларов.

Наиболее привлекательными рынками на перспективу 12 месяцев инвесторы назвали США (44%) и Евросоюз (32%).

В результате злодейств экс-Президента Виктора Януковича Украина потеряла 100 млрд. долларов. Об этом заявил и.о. Генерального прокурора Украины Олег Махницкий.

Большая часть состояния бывшего Президента была украдена у государства.

“Данная мафиозная структура состояла из криминальных элементов, которые распространились в разных ветвях государственной власти, начиная от украинского парламента, через украинское правительство, правоохранительные органы, прокуратуру, суды и, наконец, в местных органах власти. Бывший Президент Виктор Янукович возглавлял эту мафию”, - сказал Махницкий, пишет “Сегодня”  передает ipnews.

Самопровозглашенный премьер Крыма Сергей Аксенов обязал руководителей муниципальных образований предоставить в Совет министров планы развития территорий.

Об этом сообщает пресс-служба Совета министров, передает «Крым.Комментарии».

При подготовке документов, по словам Аксенова, руководителям городов и районов «не стоит распыляться и бросаться на все без исключения инвестиционные проекты».

 «Сейчас в каждом муниципальном образовании есть конкретные задачи, которые необходимо решить в первую очередь. На них и нужно сосредоточиться. Например, текущие ремонты, требующие небольших капиталовложений. 

«Никаких огромных инвестиций сейчас не планируется. Мы не хотим сидеть на шее у регионов Российской Федерации, на шее у правительства Российской Федерации», — пояснил Аксенов.

По его словам, крымское правительство изыскивает ресурсы и источники. 

«Мы постараемся снять нагрузку с федерального бюджета. Поэтому сейчас идет речь только о самом необходимом», — добавил он.

По материала: Espreso.tv

Об этом он написал на своей странице в Instagram.

«У меня состоялся телефонный разговор с главой Крыма Сергеем Аксеновым. В беседе с Аксеновым я пригласил его с официальным визитом посетить Чечню для обсуждения вопросов экономического сотрудничества. Также проинформировал о намерении наших бизнесменов, включая Руслана Байсарова, оказать помощь Крыму путем инвестирования важных для региона проектов. В частности, Байсаров принял решение заняться оздоровлением нескольких курортов, модернизацией их до уровня мировых стандартов. Это позволит увеличить поток туристов в Крым и будет способствовать росту доходов в бюджет Крыма», — сказал он.

«Понимаете, что произошло? Произошло закрытие брокерских счетов. То есть деньги (Александра Ефремова, Виктора Тихонова и Юрия Иванова. – Ред.) реально ушли на счет компании V-Trade, одного из ведущих брокеров США. У меня есть выписки. И мне там счет закрыли. Просто взяли и закрыли счета», — сказал Оксенюк.

Он отметил, что у американских банков и инвестбанков есть право не раскрывать причину. «Когда ты счет открываешь – там есть такой пунктик, что они могут тебе в любой момент закрыть счет без объяснения причин. Понятно, что они никогда без причины не закрывают. И почти всегда причина одна: либо они сомневаются в происхождении денег, либо ты совершаешь какие-то незаконные операции. Поскольку я не являлся участником фондового рынка, то обвинить меня в незаконных операциях было невозможно. Зато происхождение денег могло вызвать вопросы. И, чтобы избежать рисков, банки тупо закрывают счета, чтобы не ввязываться в какие-либо судебные разбирательства впоследствии. Они просто закрывают счет, дают тебе чек и говорят: иди в любой другой банк», — сказал инвестбанкир.

По словам Оксенюка, он обычно не раскрывает информацию о своих клиентах. «То, что мы сейчас обсуждаем Лозовского, Ефремова, Тихонова и Иванова – это только потому, что они сами сделали информацию эту публичной. Я не знаю, что к этому их побудило. Может быть, хотелось внимания, что вот кинули иностранные инвесторы или еще что-то. Но то, что они сказали об этом публично – это их ответственность перед самим собой. Я думаю, что Ефремову сейчас не особо нравится, что из-за Лозовского его фамилию трепают», — сказал американский инвестбанкир.

Напомним, в 2006 году тогда еще бизнесмен, а впоследствии заместитель председателя Луганской облгосадминистрации Эдуард Лозовский обратился к инвестиционному банкиру из США Василию Оксенюку с предложением сотрудничества. Оксенюк создал для Лозовского в Неваде компанию «TBM Holdings», где последний разместил все свои украинские активы.

Через Лозовского в США потекли инвестиции и от других видных луганских регионалов. В частности, по миллиону долларов Оксенюку передали Александр Ефремов, Виктор Тихонов и партнер Ефремова Юрий Иванов. В качестве оплаты услуг Оксенюк получил часть акций «TBM Holdings». Однако позже Лозовский вывел активы из компании, превратив пакет акций Оксенюка фактически в пустышку.

Вскоре между Оксенюком и Лозовским возник конфликт. Американский бизнесмен заявил, что Лозовский задолжал ему за услуги 8 млн долл. Лозовский, в свою очередь, требует возвращения 3 млн долл, вложенных Ефремовым, Тихоновым и Ивановым, пытаясь вернуть деньги через суд. При этом в иске фигурируют имена не самих политиков, а их детей.

Сейчас потенциальные партнеры отбирают земельные участки под будущее предприятие. Предполагается, что расположено оно будет в Харьковской области.

Губернатор Харьковской области Михаил Добкин подтвердил, что обладминистрация ведет переговоры с Seaboard Foods. «Если Seaboard Foods примет окончательное решение строить комплекс в Харьковской области, она получит самую ускоренную процедуру выдачи разрешений и максимальную поддержку со стороны администрации», – уверяет он.

В сообщении на сайте Харьковской ОГА со ссылкой на губернатора указано, что по просьбе инвестора в области отобраны и подготовлены к конкурсу земельные участки общей площадью 2000 га. Если запустить процедуру подготовки к тендеру уже сегодня, конкурс может состояться в январе 2014-го. Инвестиции в проект, по данным губернатора, могут достичь $700 млн. «Это один из самых больших инвестпроектов в Украине», – уточняет Добкин. Комментировать участие в проекте украинской компании он отказался.

Как сообщил источник, знакомый с ходом переговоров, изначально инвесторы планировали $600 млн вложить в свинокомплекс, а $100 млн – в строительство мясокомбината. Как распределятся инвестиции в проект по завершении переговоров, неизвестно.

Если исходить из озвученной суммы инвестиций, комплекс будет рассчитан на единовременное содержание около 400 000 голов, или 800 000 ежегодного убоя. Для сравнения, параметры крупнейшего на данный момент украинского свинокомплекса – «АПК-Инвест» Бориса Колесникова – 300 000 и 600 000 соответственно (к 2015 году, когда компания выйдет на полную проектную мощность).

К моменту публикации материала главный офис Seaboard Corporation на запрос не отреагировал, Веревский на звонки не отвечал.

Николай Бабенко, генеральный директор «Центра повышения эффективности в животноводстве», отмечает: чтобы выйти на столь огромные объемы (до 800 000 голов в год), необходимо как минимум пять лет. «После того как проект будет реализован, компания станет №1 в Украине по производству свинины (при условии, что сохранятся текущие показатели рынка.)», – говорит он.

Основное конкурентное преимущество компании – технологии, привнесенные американским партнером. «Поскольку это вторая в Америке компания, то новейшие технологии кормления будут наверняка приобретаться непосредственно у разработчиков. Причем это вряд ли будут технологии, доступные на открытом рынке. Предприятие будет иметь фору перед украинскими конкурентами», – считает Бабенко. К примеру, может использоваться технология жидкого кормления, которая сегодня в Украине почти не применяется.

Роман Распопов, генеральный директор компании «АПК-Инвест», констатирует, что потенциал украинского рынка свинины еще не исчерпан. «Здесь идет процесс, аналогичный тому, который наблюдался на рынке мяса птицы около 10 лет назад – постепенный переход от хозяйств населения (сейчас поставляет 60% свинины. – Forbes) к промышленному производству. Поэтому есть основания говорить, что на рынке еще найдется место для крупных игроков», – поясняет он.

Харьковский регион привлекателен для стартапа, поскольку концентрация животноводческих предприятий здесь невысокая. «Из крупных производителей – только комбинат «Слобожанский». Это значит, что риски распространения заболеваний внутри региона – минимальны», – подчеркивает Бабенко. С другой стороны, у размещения свинокомплекса в Харьковской области есть и минусы – это близость к России, где периодически вспыхивают очаги заболеваний, в том числе африканской чумы свиней.

Помимо внутреннего рынка, Seaboard Foods может ориентироваться на Россию и Китай, куда компания уже поставляет свинину.

Предположим, что вы – стартапер, который наконец-то нашел инвестора, готового вложить $100 000, $200 000, или даже $500 000 за оговоренный процент. Дело, вроде бы, за малым – договориться о деталях. Но именно на этом этапе с точки зрения forbes.ua важно разобраться в рисках, которые в этих деталях кроются.

Место в совете директоров. Инвесторы часто настаивают на месте в совете директоров, потому что это дает им ощущение и возможность контроля над своими вложениями. Если инвесторов несколько, то они, действительно, могут формировать альянсы в совете директоров. Хотя, по закону, они не должны этого делать и обязаны принимать решения в интересах всех акционеров, а не только тех, кто их номинировал.

Если же есть всего один инвестор, и у него один голос в совете директоров против, например, двух голосов учредителей, это не контроль, а доступ к информации, которую можно получить посредством прав наблюдателя (observer rights), без отягощения совета лишним директором.

Для максимального успеха компании совет директоров должен состоять из людей, которые глубоко разбираются в индустрии и могут своим пониманием и опытом правильно направить компанию. Совет директоров, состоящий из представителей инвесторов, которые потребовали места сугубо для защиты своих интересов, но которые при этом не имеют адекватного опыта, грозит провалом.

Чем больше директоров в совете, тем меньше гибкости у компании, и тем сложнее и дольше принимаются в ней  решения, в том числе и с сугубо организационной точки зрения.

Защитные положения. Они влияют на контроль инвестора как акционера над происходящим в компании. Чем таких положений больше, тем спокойнее чувствует себя инвестор, и тем сложнее компании вести бизнес. Есть положения, которые довольно логичны. Например, если совет директоров примет решение продать компанию, то инвесторы обычно ожидают, что их разрешение на это будет необходимо. С другой стороны, если согласие инвестора требуется для подписания любого контракта на сумму выше $10 000, то это сковывает компанию.

Не всегда, даже если инвестор концептуально согласен, он легко доступен для необходимых согласований. Защитные положения – это баланс между интересами инвестора и компании, и к ним нужно подходить осторожно, чтобы не загубить проект излишней «бюрократией».

Привилегированные акции. В Кремниевой Долине сотрудники стартапа получают обычные (их еще называют «ординарные») акции (common stock), тогда как инвесторы покупают привилегированные акции (preferred stock). В чем разница? В некоторых случаях инвесторы имеют право голосовать привилегированными акциями отдельно от ординарных акционеров. Но конкретные положения зависят от штата. Например, согласно законодательству штата Делавэр, где размещено большинство стартапов Кремниевой Долины, привилегированные акционеры голосуют отдельно по вопросам, которые ухудшают права привилегированного класса акций.

Страховка от неудачной продажи. Все слышали о том, что 90% стартапов проваливаются, но никто не верит, что его проект попадет в эти несчастливые 90%. Инвесторы – люди более прагматичные. Поэтому в договорах обычно прописывается особенное условие.

На языке права эта практика называется «ликвидационные привилегии». Если компания продана дороже, чем в нее вкладывался инвестор, то привилегированные акции конвертируются в обычные и он получает процент от сделки на тех же правах, что и учредители. Если компания продана дешевле, то инвестор возвращает обратно всю сумму своих вложений, причем прежде чем учредители получат свою долю.

Рассмотрим на примерах. Допустим, некий стартап привлек $10 млн от инвестора за 20% акций (после финансирования оценка компании получилась $50 млн). Через несколько лет стартап получает предложение от Facebook или Microsoft на поглощение за $80 млн. То есть оценка выросла! В этом раскладе пропорциональная доля инвестора составляет $16 млн (20% от $80 млн). Его ликвидационная привилегия равна $10 млн. Сравниваем: конечно, $16 млн лучше $10 млн, поэтому инвестор конвертирует акции и получает долю наравне с учредителями.

Если в том же примере цена, которую предлагает Facebook, не $80 млн, а только $40 млн, то пропорциональная доля инвестора составляет $8 млн – меньше, чем он вложил. В такой ситуации он захочет получить ликвидационную привилегию, то есть $10 млн. Это именно та ситуация, ради которой инвесторы настаивают на ликвидационной привилегии.

Еще один важный термин – опционный резерв. Процент резерва вычитается из доли учредителей и увеличивает количество акций, которые покупает инвестор за ту же сумму инвестиций.

На практике это выглядит следующим образом: допустим, компания и инвестор договариваются, что последний купит 10% за $1 млн. В эту сумму включается свободный резерв для опционов в размере 20%. Без резерва соотношение акций инвестора и учредителей было бы 1 к 9. Но так как мы оставляем резерв, то соотношение 1 к 7. Резерв никому не принадлежит, так что на момент покупки акций инвестором у него, на самом деле, больше, чем 10% акций.

Акции резерва эмитируются по мере привлечения стартапом новых сотрудников. Опционный резерв – это механизм, который позволяет отложить момент размытия доли инвестора до привлечения компанией нового раунда инвестиций. В этот период компания может привлекать новых сотрудников, предлагая им свои акции. Их приход сам по себе не повышает оценку компании, но если таким сотрудникам будет предоставляться доля в стартапе, то необходима допэмиссия, которая может размыть пакет инвестора и его стоимость.

С новым раундом инвестиций все по-другому. Тут также проводится допэмиссия, которая размывает доли инвесторов и учредителей. Но если после очередного раунда оценка компании выросла, то и доля инвестора может стоить больше, чем на момент его вложения в стартап. Как говорится, лучше маленькая доля большого пирога, чем 100% дырки от бублика.

Главный принцип: посевные инвестиции – это только начало. Сложная структура посевных инвестиций может тормозить процесс принятия решений и уменьшить заинтересованность учредителей и сотрудников в успехе проекта. Если же дела у стартапа не пойдут, то неважно, какими были условия данного раунда, так как проект просто закроется, и ни с него, ни с учредителей взять будет нечего. Поэтому общая тенденция в структурировании посевных инвестиций состоит в том, чтобы сделку не усложнять.

По материалам: УНИАН